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闲谈重组为啥国企壳股不受待见略

2020-10-16 01:28:26来源:励志吧0次阅读

闲谈重组:为啥国企壳股不受待见 咖啡猫/ 2016-02-25 15:00 发布

闲谈几句重组,想到哪儿说到哪儿。找重组股是个垃圾堆里翻垃圾的活儿,要高大上点可以这样说:基于或有重大事项的上市公司价值投资。壳股中国企背景的向来不大被待见,如果视察剔除神创(神创可以曲线卖壳,只是太复杂)和已出重组预案的股票,会发现小市值上市公司中有一大堆是国企背景的。理论上,他们也是被借壳的对象,但国资背景决定了两点:1是决策效率低下,2是注入资产中庸。不被待见是有缘由的。决策效率低下是体制机制制约的后果,国企的自主权相较之前有进步,但重大事项上仍然有若干环节,尤其是投控公司/平台(很多国有壳都是投控公司控股)是控股股东的公司,比如川能投云能投浙铁投资广西铁投对应的川化盐化江山柳化,对国有投控平台,十八届五中全会后的官方说法是“探索依法自主展开投资融资、产业培养、资本整合的有效模式”,探索2字的意味一切明了。效力低的典型如今天复牌的中钨高新,2013年初恢复上市,许诺3年内构成完全的钨产业链(此前独缺矿山),预案终究出来,这倒也可以理解为国企有诺必践犹如犹如兰尼斯特有债必还,不过现在大宗都跌成狗了复牌连个一字板都木有。再如ST沪科,2012年昆明交投就接盘成为控股股东,当接盘侠快四年了,没啥实质动作——难怪股价还在2013年水平。至于注入资产的质地普遍中庸(兵工例外,兵工股很多是大团体小公司),也是多因素制约的。很多国企壳的控股股东本身没啥现在热门的题材资产或是新兴行业资产——这是决策效率低致使市场嗅觉不灵和国企本身的战略布局定位决定的。有的有一些好资产,也往往不愿注入或遇到截胡的,比如前面提到的江山化工,控股股东浙铁投资旗下有创投有期货有证券有高铁,然后注入的是浙铁大风的聚碳酸酯(换我是老大也注入化工资产,换位思考一下就明白了)。又如云南盐化有大家期望的优秀水电资产,然后川云的股权被长江电力要了,那就装天然气进来吧。中庸归中庸,国企社会责任还是要强点,基本不拿垃圾资产讲故事。为啥国企好的东西不容易装进来?由于国资监管的核心仍是保值增值,有兴趣的可以了解下国资委系统的考核体系,避免流失、保值增值、提升营运效率占了绝大部分比重(这1考核体系喵认为是科学的),而国企的重组,毫无疑问会涉及到这几点。换做你我是国资委或控股股东老大,会怎样做?肯定是依照“做好增量、盘活存量、主动减量”的思路干吗。好中差三块资产,让壳里注入哪个?优先注入中等的,注入差的股民不干,影响形象和荣誉,注入好的舍不得毕竟增长在那里还要让股民来分一杯羹?盘活存量二字足矣。再说长城电脑和长城信息,换股吸收合并。国企的换股合并也很多了,都是2合1存续一个注销一个。若是民营老板有两个上市公司会怎样做?还是2合1,空出来那个卖壳。民企的壳受欢迎是有道理的,大家都是用经济利益说话,漫天要价坐地还钱嘛。国企可就不同了,除经济利益还得斟酌政治利益,会不会涉嫌国温泉中的矿物质会透过身体皮肤促进血液循环、加速新陈代谢。温泉本身的矿物质透过表皮渗入身体皮肤时有资产流失啊这些得推敲,你不推敲有人帮你推敲,许多眼睛看着呢。各个地方的国企重组改制,哪次没人上访的?其实大多数是经得起检验的。但作为老板,哪怕你是正确的正直的,听到有人反应你问题还是会心中1惊晚上失眠,对吧?
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